Naked Wines: ¿más penas que vino?

Análisis de Empresas
Como muchos sabéis, hasta no hace mucho Naked Wines formaba parte de mi cartera. Eso cambió en verano, tras la presentación de resultados para el año y el guidance. Había cosas que no me cuadraban, y eso hizo que deshiciera mi posición (por suerte sin muchas pérdidas). Tras la última presentación de resultados, las cosas han cambiado lo suficiente para que sea mi primer short, así que voy a tratar de explicar un poco el por qué de un cambio tan abrupto de posición. (más…)
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CTV, ¿El futuro de los anuncios televisivos? (1)

Análisis de Empresas, Opinión
Como muchos sabéis, tengo una posición en una compañía muy relacionada con el desarrollo del ecosistema de publicidad en el ámbito de la CTV/OTT-TV, Telaria. Por eso, desde hace un tiempo procuro seguir un poco el sector y cómo evoluciona el crecimiento del mismo. Y eso implica, básicamente, seguir a dónde va el dinero que sale de los presupuestos de anuncios televisivos. Si es que sale alguno, claro. Así que voy a hacer un pequeño resultado a los resultados de Telaria y dejaros algunas reflexiones sobre lo que pienso de la evolución del sector (que también afecta a otras cotizadas bastante conocidas, como The Trade Desk, Taptica o, más indirectamente, Facebook. (más…)
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Análisis de resultados 2018: Talgo

Análisis de Empresas
Talgo ha presentado por fin los resultados de 2018. Tras unos años presentando buenos resultados, llegando a rondar los 60 M € en 2015 y 2016, los beneficios llevan dos años bajando y han sido de sólo 17,7 M € este año. Unos resultados bastante pobres en apariencia. Al mismo tiempo, se han producido cobros muy relevantes que fortalecen el balance, y ha llegado el primer pedido fuerte en una temporada. ¿Cuál es el balance que podemos hacer? (más…)
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¿Son tan malos los resultados de Técnicas Reunidas? (9M2018):

Análisis de Empresas
Visto el recibimiento que han tenido los resultados de Técnicas Reunidas, me ha parecido interesante hace una nota rápida repasándolos. Antes de empezar, personalmente pienso que no son especialmente malos y visto el recibimiento es muy probable que muchos queráis mandar medio artículo a @BagholderQuotes. Para muestra de las opiniones, este artículo de Solrac en Rankia, bastante interesante. Y para nada quiero decir que estos artículos se ignoren o que no lleven razón, que no estamos hablando precisamente de gente que lleve poco por aquí. Una vez hecho el disclaimer, vamos a ello. Veamos, en primer lugar, los resultados: (más…)
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Repaso al mercado inmobiliario español

Análisis de Empresas
Como sabéis, una de mis principales posiciones es Metrovacesa. Al ser un sector commodity, invertir en promotores inmobiliarios, salvo circunstancias peculiares, obliga a tener una visión sobre el mercado inmobiliario y cómo se va a desarrollar en los próximos años. Lógicamente, cada vez que comento que invierto en una empresa promotora la gente suele extrañarse. Y digo que es lógico porque no hay que olvidar que venimos de una larguísima crisis provocada en parte por el estallido de una burbuja inmobiliaria en la que se construyó vivienda suficiente para muchos años. (más…)
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