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Aquí podéis encontrar un resumen de mi cartera

Para hacer más fácil de seguir la cartera, voy usar el sistema de valor liquidativo de los fondos, con algunas particularidades… y es que no hay que olvidar que los particulares tenemos que pagar impuestos por los beneficios y podemos también compensar las pérdidas. Así pues, cuando me toque pagar impuestos, si me toca, consideraré que he aportado el dinero equivalente en forma de nuevas participaciones (es decir, aumentará el número de participaciones sin aportar realmente dinero).

Aunque iré tratando estas empresas, un pequeño resumen de por qué está cada una de estas empresas en mi cartera:

  • Faes Farma (BME:FAE)Empresa farmacéutica dedicada a la comercialización y, tal vez en menor medida, desarrollo de fármacos. Su producto estrella es la Bilastina, antihistamínico que se estrenó en el mayor mercado para estos productos (Japón) a finales de 2016. Una posición de caja neta bastante fuerte hasta ahora le ha permitido hacer algunas adquisiciones en los últimos meses. Su PER es elevado, pero creo que merece la pena por el crecimiento previsible de ventas.
  • Alantra Partners (BME:ALNT)Empresa financiera con tres negocios principales y un remanente de uno anterior: Asset Management (gestión de fondos de inversión y otros vehículos patrimoniales), Wealth Management (gestión y asesoramiento personalizados para clientes de alto poder adquisitivo), Investment Banking (Fusiones y adquisiciones y asesoramiento a otras firmas) y un remanente de participaciones en firmas no cotizadas que proviene de la fusión con Dinamia. ¿Razones para invertir? Todas sus áreas parecen crecer a buen ritmo, tiene una posición de caja fortísima, y no cotiza cara.
  • Corpoación Financiera Alba (BME:ALB)El vehículo de inversión de los March tiene importantes participaciones en empresas cotizadas y no cotizadas… y cotiza con descuento respecto al valor de su caja neta y participaciones. Esto es bastante normal en este tipo de Holdings, así que nada nuevo. Sin embargo, creo que su cartera de cotizadas es bastante sólida y podría comportarse bien. Recientemente ha anunciado un acuerdo bastante ventajoso para la venta de Panasa, y aún estamos por conocer los términos de la venta de residencias estudiantiles.
  • Técnicas Reunidas (BME:TRE): Empresa de ingeniería dedicada, sobre todo, a proyectos llave en mano en el sector del petróleo y el gas. Cotiza barata y tiene una caja neta bastante destacada, debido a las dudas sobre el petróleo. Pero también tiene una cartera bastante sólida para los próximos años, y está en la fase final de un buen número de proyectos.
  • Ercros (BME:ECR): Vuelve a la cartera. PER por debajo de 6, y con, parece, buenas perspectivas en el futuro próximo, aunque con mucha volatilidad en la cotización, quizás por la situación política. Ha tenido unos buenos resultados de los primeros nueve meses del año, aunque los anuales no prometen tanto.
  • Talgo (BME:TLG): El fabricante (y encargado de mantenimiento, sobre todo eso) de trenes español por excelencia, a pesar del mayor peso de CAF en bolsa, entra en la cartera. ¿Por qué? Pues básicamente porque tiene una gran cartera de pedidos, un balance aceptable y buenas perspectivas a medio plazo. Eso, y porque está barata, muy barata.
  • Unicaja Banco (BME:UNI): El banco resultante de la transformación de Unicaja y la absorción de EspañaDuero salió a bolsa por obligación y poco después de la crisis de Popular y los sustos con LiberBank. Cotiza a múltiplos muy atractivos, y parece relativamente sólido en cuanto a su exposición a activos tóxicos.
  • Telefónica (BME:TEF): ¿Qué decir de la que sea tal vez la mayor destructora de valor de la historia de la bolsa española? Bueno, tal vez lo lógico sería decir que hay que mantenerse alejado. Sin embargo, a día de hoy presenta unos múltiplos bajos, una gestión más razonable del endeudamiento que en épocas pasadas (aunque el listón estaba muy bajo, este año ha marcado su mínimo en deuda bruta desde 2009, y neta desde 2010) y buenas perspectivas en sus mercados principales. Y, sobre todo, está barata.